风险投资：VC与PE的联系和区别

VC是Venture Capital的缩写，即风险投资。在我国是一个约定俗成的具有特定内涵的概念，其实把它翻译成创业投资更为妥当。广义的风险投资泛指一切具有高风险、高潜在收益的投资；狭义的风险投资是指以高新技术为基础，生产与经营技术密集型产品的投资。根据美国全美风险投资协会的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、具有巨大竞争潜力的企业中一种权益资本。从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程。从运作方式来看，是指由专业化人才管理下的投资中介向特别具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险家、技术专家、投资者的管理，利益共享，风险共担的一种投资方式。
PE是Private Equity的缩写，即私募股权投资。它和私募基有着本质的不同。PE主要是定向募集、投资于未公开上市公司股权的投资基金，也有少部分PE投资于上市公司股权，PE一般关注于扩张期投资和Pre-IPO的投资，注重与投资高成长性的企业，以上市退出为主要目的。希望企业能够在未来少至1-2年、多至3-5年内可以上市。而私募基金主要是指通过私募形式，向投资者筹集资金，进行管理并投资于证券市场(多为二级市场)的基金
一般来说，企业的发展阶段可分为创业期、成长期、扩张期、成熟期，相对应的，投资业分为天使投资、风险投资和私募股权投资。随着国内股权投资的不断发展，这几种投资机构的投资阶段划分也不那么明显了，中间还出现了些许的重叠。

VC与PE的联系和区别
VC与PE都是通过私募形式对非上市企业进行的权益性投资，然后通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。
在国内的一般机构调研报告中，一般都将这两个概念统一为风险投资的通用表述。简称则为VC /PE。如果非要发掘他们的区别，可以从以下几方面进行考虑：
1、投资阶段：一般认为VC的投资阶段相对较早，但是并不排除中后期的投资。而PE的投资对象主要为拟上市公司，
2、投资规模：VC则视项目需求和投资机构而定。 PE由于投资对象的特点，单个项目投资规模一般较大。
3、投资理念：VC强调高风险高收益，既可长期进行股权投资并协助管理，也可短期投资寻找机会将股权进行出售。而PE一般是协助投资对象完成上市然后套现退出。
4、投资特点：而在现在的中国资本市场上，很多传统上的VC机构现在也介入PE业务，而许多传统上被认为专做PE业务的机构也参与VC项目，也就是说，PE与VC只是概念上的一个区分，在实际业务中两者界限越来越模糊。比如著名的PE机构如凯雷(Carlyle)也涉及VC业务，其投资的携程网、聚众传媒等便是VC形式的投资。
VC和PE只是投资行为细化的结果。单从投资阶段、金额来区分VC、PE可能还不够，一般认为：VC对企业的盈利能力没有过多要求，往往是对一项还在实验室的技术或者一个新鲜的idea就可以投资，所以VC的工作更像是一个企业家，要参与很多企业管理、运营方面的事情；而PE一般都对企业盈利能力方面有一定的要求，所以可以理解成是财务投资者。