律师随笔
房地产行业需要拓展融资渠道，私募股权基金是首选
作者：高飞律师 时间：2013年02月27日
清科研究中心分析认为，目前中国房地产市场的融资渠道依然较窄，其中，银行贷款、定金及预付款、个人按揭贷款占到了房地产行业融资总量的60%-70%，银行贷款实际上支撑了房地产开发商的经营周转资金链。我国房地产企业对银行的依赖程度明显过高，一旦经济发生波动，房地产企业的经营风险将转变为银行的金融风险，进而影响金融安全。因此，我国房地产行业的融资渠道多元化已成为直接关系到行业能否持续、稳定发展的关键因素。目前中国房地产开发企业资金单纯依靠银行信贷的模式急需进行调整。
现在的开发商在融资方面必须学会“两条腿走路”：一是从银行取得贷款即间接融资；二是从资本市场直接融资。
清科方面认为，近年来，各类房地产投资基金在中国非常活跃，其中成熟物业收购和共同开发房地产项目是房地产投资基金的主要运作模式。然而，现阶段中国的房地产投资基金主要是海外地产基金，国内地产基金起步晚，投资和管理能力较弱。今后，随着法律法规的逐步完善和国内房地产投资基金经验的不断丰富，中国房地产投资基金的地位将与日俱增。
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