律师随笔
清算最终性及其与“零点规则”的效力冲突
作者：张梅 律师 时间：2020年09月25日
清算最终性制度要收获期冀的果效，需要避免其他法律制度与其发生效力冲突。从货币国际化包括人民币国际化清算来看，清算最终性面临的最大挑战，是以“零点规则”为代表的破产法的相关制度。“零点规则”是指破产宣告从破产宣告之日的零时起开始生效的破产法规则。由于破产宣告的实际时点通常都会迟于一日之始的零时，因此，“零点规则”会溯及性地导致破产人在破产宣告日零时至实际宣告时点之间发生的交易无效。若将“零点规则”适用于清算体系，就意味着自破产宣告日的零时起，破产人进行的一切清算，包括已经完成的清算，一概无效。清算最终性规则与“零点规则”之间的效力关系，事关人民币国际化清算各当事方权利义务关系的稳定。不受控制的“零点规则”可能引发清算体系的系统性风险。
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