法学论文
灵活的交易机制使可转债频遭炒作
作者：郭庆梓 律师 时间：2021年02月04日
2020年的全球疫情以及经济下行加剧了股市的不确定性，大量股市投资者转而投向可转债市场。与股票相较，可转债除兼具债券和股票的双重特征外，我国可转债交易不设涨跌停板限制，实行“T+0”回转交易模式，而且可转债交易不缴纳印花税和其他杂费，只收取交易佣金。灵活的交易机制和较低的交易成本为投机者提供了炒作可转债的制度空间。此外，控股股东减持可转债不受减持新规的限制且信息披露简单，例如，《股票上市规则》要求持有上市公司已发行可转债20%以上的投资者，其持有比例每增减10%时，应在两个交易日内履行公告义务。上述种种因素叠加，又加上可转债规模普遍较小，极易被大资金控制，因此，2020年许多可转债被爆炒，可转债价格大幅波动，严重脱离上市公司和债券本身基本面，暴露出制度规则与产品属性不完全匹配的问题，引发了市场及监管层的高度关注。
文章摘自网络，如有侵权，请联系删除。
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